想知道圣詹姆斯广场基金与市场上任何其他投资工具相比如何的投资者有一个问题:他们就是做不到。

传统上，基金可以通过考虑其资产的表现减去基金的费用，并将其与所在行业的其他基金进行比较来进行比较。

然而，St James's Place的费用是综合咨询、产品或平台以及基金费用的全包收费。

根据City A.M.的分析，过去5年，这家英国最大财富管理公司旗下基金的平均表现比同类基金差6.3%，如果只考虑该集团的股票和多资产产品，这一差距就会扩大至6.9%。

这意味着，在过去5年里，这家财富管理公司的31只基金中，只有6只基金的业绩排在前四分之一，这意味着它们的业绩在同类基金中排名前25%。

相比之下，13家公司位于底部四分之一，另外9家位于第三四分之一。

本月早些时候，圣詹姆斯广场因运营着英国最大的“狗基金”(dog fund)而成为负面新闻。“狗基金”是指连续表现不佳的基金。

该集团旗下有三只基金不受待见，其中最大的一只是价值107亿英镑的圣詹姆斯广场全球质量基金(St James 's Place’s Global Quality Fund)。Bestinvest的数据显示，过去3年，该基金的表现比基准基金低27%。

然而，这些比较是行不通的。尽管St James's Place的表现显然并不出众，但由于这家财富管理公司不同寻常的收费结构，要准确评估其与竞争对手之间的差距是不可能的。

圣詹姆斯广场的收费结构

这种复杂的收费结构，在很大程度上是该公司过去一年受到媒体如此糟糕报道的打击，并被分析师批评为“不透明、复杂”的原因。

“圣詹姆斯广场的运营和文化DNA可以追溯到20世纪80年代，”活动组织Transparency Task Force的创始人安迪·阿加安杰卢(Andy Agathangelou)解释说。

“当然，从那时起，市场已经发生了变化;市场不再愿意容忍高而不透明的费用和平庸的投资业绩，这是毫无疑问的——高费用会侵蚀底线业绩。”

与此同时，市场上几乎所有其他基金都会简单地列出管理费，投资者可以在平台上购买，然后平台会收取额外的“平台费”。或者，也可以通过顾问购买，并收取咨询费。

这使你能够跟踪基金的表现，并将其与其他基金进行比较，而不必试图梳理建议或平台费用。

去年10月，英国金融市场行为监管局(Financial Conduct Authority)的新《消费者责任条例》(Consumer Duty)出台，以及来自客户的投诉愈演愈烈，导致圣詹姆斯广场(St James's Place)被迫宣布，将取消有争议的退出费，并首次将其他费用分离出来，这种批评达到了顶峰。

“你不能把这些费用分开，这是他们宣布将调整费用的核心原因，”一位分析师告诉《城市晨报》

随着这些变化将于明年年中推出，分析师告诉City A.M.，客户最终将能够判断他们的投资是否实际上表现良好。

然而，虽然学费被分摊，但它们不一定会下降。

圣詹姆斯广场有多贵?

Fairview investments董事本•耶斯利(Ben Yearsley)表示，这家财富管理公司面临的“大问题”仍是费用，而不一定是业绩。就像成长性化合物一样，收费也是如此。

耶尔斯利指出，St James's Place Emerging Market Equity等基金的捆绑费用为1.84%。

耶尔斯利表示:“这比该行业的大多数同行高出0.75%或更多——五年下来，这相当于损失了约4%的业绩。”“当然，他们提高业绩的一个简单途径就是按行业其他公司的收费标准收费!”

圣詹姆斯广场基金的平均收费为1.59%，其中0.5%为持续咨询费，用于支付SJP合伙人提供的财务建议。

即使减去这个，并考虑到平均平台费用的成本，圣詹姆斯广场的费用显然仍然昂贵。

本月早些时候，City A.M.透露，英国最大的多元资产系列——圣詹姆斯广场(St James's Place)旗下的北极星基金(Polaris)的收费远远高于其第二强竞争对手先锋人寿战略(Vanguard Lifestrategy)系列。

“在一些人看来，它的许多以服务为中心的品牌美德和价值观，迄今为止使这家财富管理公司能够以一种类似于大黄蜂神话的方式‘无视万有引力定律’;理论上它不能飞，但实际上它能飞，而且泰然自若。”

“但这种情况并不一定会永远持续下去——真正的金融机构越来越擅长让客户沉浸在最高的服务中——因此，在其他条件相同的情况下，为什么一个消息灵通的客户会为他们得到的东西付出比必要更多的钱呢?”

圣詹姆斯广场的一位发言人表示，他们“不认可所引用的业绩数据”，但收费结构正在简化。

这位发言人补充说:“在考虑性能时，重要的是要考虑人们愿意支付的所有费用，以便进行同类比较。”“在我们目前的收费结构下，SJP基金的业绩包括一项持续收费，包括外部基金经理、行政和咨询的成本。”

他们表示，2025年的“分拆”收费将“产生简化与同行比较的效果”。

他们补充称:“我们的大多数客户都将资金配置到多元化的投资策略组合中。”“在我们看来，这是满足客户需求、实现经风险调整后的中长期回报的最佳方式。”