瑞银建议投资者抛售美元的任何潜在短期收益，在中期采取更为看跌的立场。该公司预计，9月份可能出现修正性反弹，特别是如果美联储(fed)不愿降息超过25个基点，与本月美元表现优异的季节性趋势相符的话。

目前的市场仓位数据显示，空头美元的快钱主要是欧元(EUR)和英镑(GBP)，这两种货币在短期内都可能很脆弱。不过，瑞银认为英镑逢低买入，理由是国内利率前景更为有利，而且英镑从10月底至11月初强劲复苏的历史模式。

相比之下，日元(JPY)的仓位相对中性，表明短期日元融资套利交易正在平仓。日元也受益于其与股市的反向相关性的回归，这使其成为G10货币中表现最好的货币之一。

此外，瑞士法郎(CHF)表现良好，在瑞士国家银行(SNB)没有进行重大干预的情况下，由于剩余的瑞郎空头被补回，预计将继续得到支撑。瑞银将欧元兑瑞郎的目标设定在0.93。

该公司最新的跨境并购跟踪显示，交易余额对欧元(EUR)、澳元(AUD)和瑞典克朗(SEK)最不利，但对英镑和日元有利。对澳大利亚而言，该追踪器显示，外国直接投资(FDI)余额的上升趋势有所放缓，第二季度外国直接投资盈余达到GDP的2.1%，为12个月以来的最高水平。对澳大利亚固定收益产品的强劲需求支撑了这一趋势，这有助于抵消不断扩大的经常账户赤字。

瑞银(UBS)指出，澳大利亚商品出口量保持稳定，表明贸易平衡恶化是由于大宗商品出口价格下跌和进口量上升。然而，他们认为对澳元的影响可能有限，因为澳元在新冠肺炎疫情后的大宗商品价格飙升期间没有大幅升值，而且进口的增加可能反映了强劲的国内需求，这就是瑞银对澳元保持建设性展望的原因。

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